突破百億！醫療設備更新或將步入全面爆發階段

來源：九方智投 2024-10-23 07:00

點贊

導語

①醫療設備以舊換新政策步入落地階段，截至9月底，批復項目已超過1000個，預算總金額突破412億元；

②這一設備為設備更新的重點，預計拉動600億元的醫療設備采購規模（附股）。

事件驅動

國家推動醫療設備更新，多地響應，項目加速落地。10月以來，多個省市發布推動醫療衛生領域設備更新實施方案的通知。

10月15日，成都市青羊區衛生健康局發布《青羊區醫療衛生領域設施設備更新專項行動方案》的通知；

10月12日，湖南省發改委發布《關于印發推動醫療衛生領域設備更新實施方案》的通知；

10月9日，廣東印發《關于進一步推動廣東生物醫藥產業高質量發展的行動方案》，其中提及，推進醫療設備設施更新換代。

行業透視

一、醫療設備以舊換新政策步入落地階段

2024年3月，國務院發布《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，提及到2027年，工業、農業、建筑、交通、教育、文旅、醫療等領域設備投資規模較2023年增長25%以上，拉開設備以舊換新序幕。

5月29日，國家發改委等部委發布《關于推動醫療衛生領域設備更新實施方案的通知》，對國債等資金安排提出指導，對地方的醫療衛生領域設備更新項目，原則上按照東、中、西、東北部地區分別不超過項目總投資的 40%、60%、80%、80%的比例進行支持。

醫療設備更新領域重要支持政策文件頻出

6月21日，財政部等部委發布《關于實施設備更新貸款財政貼息政策的通知》，提出中央財政對經營主體的銀行貸款本金貼息1個百分點。7月24日，國家發改委等部委發布《關于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，提及統籌安排3000億元左右超長期特別國債資金（包含 1480 億元左右超長期特別國債大規模設備更新專項資金），加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新；中央財政貼息從1個百分點提高到1.5個百分點。

醫療設備更新政策落地的重要節點

地方積極推動以舊換新政策落地，超聲、CT、核磁等設備重點被提及。4月，浙江省率先發布省級設備更新支持政策文件。5月，安徽省率先審批了13個醫療設備更新項目。7月2日，省級最大規模醫療領域設備更新項目公示，廣東省計劃投資53.9億元用于購置醫療衛生機構的先進醫療設備，包括醫療影像、放射治療、遠程診療、手術機器人等，其中中央投資24.2億元。這些政策和項目不僅涉及巨額資金投入，還特別強調了對影像設備、內鏡、手術機器人等關鍵醫療設備的更新，有望帶動行業大力發展。

二、醫療設備更新采購意向頻出，國家資金多方位助力政策落地

醫療設備更新項目批復高峰已過，采購意向頻發。據醫裝數勝整理分析，截至9月底，醫療設備更新批復項目已超過1000個，預算總金額突破412億元，獲批高峰為4-7月。醫療設備更新采購意向公告數量于8月、9月快速增加，截至9月底，預算總金額超110億元，項目總數為372個。

各省醫療設備更新批復快速推進

縣域醫共體設備更新進度領先。國家發改委及多部門出臺的政策皆強調了縣域醫共體設備更新的重要性。在政策的推動下，縣域醫共體設備更新需求得到及時響應。截至9 月底，縣域醫共體設備更新進入采購意向階段金額約占22%，進入招標階段的金額約占5.10%；城市醫院設備更新進入采購意向階段金額約占17.32%，進入招標階段的金額約占4.59%。

2024年9月底醫療設備更新進入采購意向階段及進入招標階段的金額占比

本次設備更新資金來源多樣化，國家及地方財政支持力度大。為支持設備更新，國家安排了3000億元超長期特別國債資金；中央財政貼息從1個百分點提高到1.5個百分點，貼息期限2年，貼息總規模200億元。截至2024年9月底，3000億超長期特別國債資金已全部下達到地方或項目。據醫裝數勝數據分析，截至9 底，醫療設備更新批復項目的資金來源以“中央預算內投資或超長期國債”+“地方財政資金”的方式居多，需要自籌部分資金的項目僅占22.98%。

截至2024年9月底，我國設備更新項目批復項目資金來源（按項目數統計）

三、影像設備為設備更新的重點，醫療設備招標有望回暖

據醫裝數勝測算，本次設備更新預計拉動600億元的醫療設備采購規模。從各省份醫療設備更新采購意向具體披露情況來看，醫療影像設備采購頻率較高（以河北省及廣西省為例，2024年10月30日，河北省發改委公布的縣域醫共體設備更新采購意向金額達6.44億元，分別用于購置彩超、CT 機及 DR 機三類醫學影像設備；2024年6月11日，廣西壯族自治區發改委公布的縣域醫共體項目投資總額達7.05億元，B 超、DR 機及 CT機三類品類占據整體投資額約84%），其中超聲為采購頻率最高的品類。

超聲、CT、內鏡等設備在各省意向采購設備品種中占比較高

2024年三季度醫療設備招標呈現復蘇態勢，銷售額同比增速回正。據醫械云數據，2024年三季度醫療設備招標呈現復蘇態勢，2024年9月醫療設備招采金額較2023年同期提升3.11%，銷售額同比增速回正，且較2024年8月增長21.93%。

2023-2024年9月我國醫療設備招采金額情況

各細分影像市場逐步回暖。據醫械云數據顯示，2024年第三季度，超聲影像（US）、計算機斷層掃描設備（CT）、磁共振成像設備（MR）、數字 X 射線成像設備（DR）、血管造影 X 射線成像系統（DSA）、內鏡等影像設備采購規模均實現不同程度的增長。

2024年我國部分醫療設備品類招標金額情況（億元）

投資策略

太平洋證券在研報中表示，隨著各地醫療設備更新項目逐步從項目申請、獲批過渡到發布設備采購意向、招標階段，在國家資金的幫扶下，設備更新項目實現落地，2023 年下半年與 2024 年上半年被壓制的設備采購需求有望得到滿足。國產廠商憑借其優越的產品性能及良好的品牌形象，或將從中獲益，加速國產替代進程，因此，我們持續看好國產醫療設備公司的投資機會。

中郵證券在研報中指出，截至2024年9月15日，全國共批復701個設備更新項目，總金額已突破380.6億元。廣東、湖南、黑龍江三地披露的設備更新金額排名前三，僅廣東省一地便批復項目金額68.09億元。截止9月底，醫療設備更新采購意向預算總金額超110億元，項目總數為372個。進入到四季度，意向采購有望進一步轉化為院內招標，落地為企業訂單，醫療設備板塊業績有望迎來拐點向上。

個股梳理

1、華大智造：國產測序儀龍頭

①公司持續推動基因測序儀市場覆蓋度和產品可及性，2024年上半年新增銷售裝機454臺，創歷史同期銷售裝機數量新高；

②公司占國內基因測序行業上游收入口徑的市場份額為32.6%，覆蓋近70個國家或地區。

2、邁瑞醫療：國產醫療器械龍頭

①公司擁有國內同行業中最全的產品線，以安全、高效、易用的“一站式“產品和從中低端到高端、從科室到全院的集成化解決方案滿足臨床需求。

②公司目前已初步完成了“設備+IT+AI”的智能醫療生態系統搭建打造了公司獨一無二的競爭優勢，實現了公司與客戶的雙贏。

3、理邦儀器：國內領先的醫療電子設備供應商

①公司近年來陸續上市諸多創新儀器設備，大幅提升了公司產品豐富度，進而提升公司綜合競爭力；

②公司智慧急救密集中標十多個新項目，先后完成福建、河南、沈陽、河北、廣東等地院前急救、急診醫學、單病種中心項目上線。

風險提示

行業競爭加劇風險、政策執行不及預期風險、行業黑天鵝事件。