資源化蓄勢待發，產能不斷提升的行業龍頭！

高能環境：公司主要從事固廢處理和環境修復兩大業務領域,形成了以固廢危廢資源化利用、固廢危廢無害化處置、生活垃圾處理、環境修復等核心業務板塊,兼顧廢水處理、煙氣處理、污泥處置等其他領域協同發展的綜合型環保服務平臺，是一個具有卓越競爭力的環保行業領軍企業。

看點：

看點一：綜合環保服務平臺

?公司固廢行業30年沉淀，環境修復起家，逐步擴展產業形成多元化布局，已成長為以固廢危廢資源化利用、固廢危廢無害化處置、生活垃圾處理、環境修復等核心業務板塊，兼顧廢水處理、煙氣處理、污泥處置等其他領域協同發展的綜合型環保服務平臺。

研報菌簡評：公司除了聚焦主業之外，兼顧了水處理、煙氣處理、污泥處置等其他領域的協同發展。

看點二：運營模式

公司固廢危廢資源化利用、無害化處置及生活垃圾處理主要以運營模式為主，2016年后運營服務收入占比逐步提升，2021年運營收入實現48.42億元，同比增長128.5%，運營收入占公司總營收比例達到61.9%，運營業務比重超過工程建造業務比重，運營板塊成長迅速。

研報菌簡評：公司運營投入成效顯著，收入總額以及占比快速增長。

看點三：研發投入

公司研發投入保證競爭優勢。近年來公司研發費用逐年增加，成果頗豐，前三季度公司研發 費用為1.62億元，同比增長24%，研發費用率為2.6%，同比增加0.2%，根據公司官網信息，截至目前公司共有600項專利技術、23項軟件著作權，主編3項行業標準，參編85項國家及行業標準，參與重點工程千余項。

研報菌簡評：持續的研發投入將引領公司快速發展，帶動企業技術革新，在行業競爭中保持領先優勢。

看點四：產能擴張

公司產能提升帶動資源化產品產量快速增長，截至2022年末危廢資源化年核準規模約64.968萬噸，疊加在建項目投產后，危廢牌照量將超過100萬噸/年，近三年危廢資源化處理能力快速提升，各類資源化產品產量依然保持高速增長，帶動板塊業績成長。

研報菌簡評：2022年高能環境危廢固廢處理總量為38.4萬噸，提煉冰銅、粗鉛、冰鎳等產品8.03萬噸，同比增加24.38%，銷售量同比增加55.53%。

看點五：全國布局

公司資源化業務全國多地布局，區域競爭優勢明顯，目前資源化項目所在地覆蓋湖北、甘肅、江西、貴州、浙江等地，覆蓋區域對于跨省轉入危廢進行綜合利用政策均較為支持，在甘肅、浙江等地的項目也比較集中，形成明顯區域競爭優勢。

研報菌簡評：公司能構建廢棄物循環利用體系，不斷豐富資源化利用產業多元發展。

參考資料：

20240719-德邦證券-高能環境-603588-固廢龍頭聚“廢”成塔，資源化蓄勢待發

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