資源化蓄勢待發(fā)，產(chǎn)能不斷提升的行業(yè)龍頭！

高能環(huán)境：公司主要從事固廢處理和環(huán)境修復(fù)兩大業(yè)務(wù)領(lǐng)域,形成了以固廢危廢資源化利用、固廢危廢無害化處置、生活垃圾處理、環(huán)境修復(fù)等核心業(yè)務(wù)板塊,兼顧廢水處理、煙氣處理、污泥處置等其他領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展的綜合型環(huán)保服務(wù)平臺，是一個具有卓越競爭力的環(huán)保行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。

看點：

看點一：綜合環(huán)保服務(wù)平臺

?公司固廢行業(yè)30年沉淀，環(huán)境修復(fù)起家，逐步擴展產(chǎn)業(yè)形成多元化布局，已成長為以固廢危廢資源化利用、固廢危廢無害化處置、生活垃圾處理、環(huán)境修復(fù)等核心業(yè)務(wù)板塊，兼顧廢水處理、煙氣處理、污泥處置等其他領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展的綜合型環(huán)保服務(wù)平臺。

研報菌簡評：公司除了聚焦主業(yè)之外，兼顧了水處理、煙氣處理、污泥處置等其他領(lǐng)域的協(xié)同發(fā)展。

看點二：運營模式

公司固廢危廢資源化利用、無害化處置及生活垃圾處理主要以運營模式為主，2016年后運營服務(wù)收入占比逐步提升，2021年運營收入實現(xiàn)48.42億元，同比增長128.5%，運營收入占公司總營收比例達(dá)到61.9%，運營業(yè)務(wù)比重超過工程建造業(yè)務(wù)比重，運營板塊成長迅速。

研報菌簡評：公司運營投入成效顯著，收入總額以及占比快速增長。

看點三：研發(fā)投入

公司研發(fā)投入保證競爭優(yōu)勢。近年來公司研發(fā)費用逐年增加，成果頗豐，前三季度公司研發(fā) 費用為1.62億元，同比增長24%，研發(fā)費用率為2.6%，同比增加0.2%，根據(jù)公司官網(wǎng)信息，截至目前公司共有600項專利技術(shù)、23項軟件著作權(quán)，主編3項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，參編85項國家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，參與重點工程千余項。

研報菌簡評：持續(xù)的研發(fā)投入將引領(lǐng)公司快速發(fā)展，帶動企業(yè)技術(shù)革新，在行業(yè)競爭中保持領(lǐng)先優(yōu)勢。

看點四：產(chǎn)能擴張

公司產(chǎn)能提升帶動資源化產(chǎn)品產(chǎn)量快速增長，截至2022年末危廢資源化年核準(zhǔn)規(guī)模約64.968萬噸，疊加在建項目投產(chǎn)后，危廢牌照量將超過100萬噸/年，近三年危廢資源化處理能力快速提升，各類資源化產(chǎn)品產(chǎn)量依然保持高速增長，帶動板塊業(yè)績成長。

研報菌簡評：2022年高能環(huán)境危廢固廢處理總量為38.4萬噸，提煉冰銅、粗鉛、冰鎳等產(chǎn)品8.03萬噸，同比增加24.38%，銷售量同比增加55.53%。

看點五：全國布局

公司資源化業(yè)務(wù)全國多地布局，區(qū)域競爭優(yōu)勢明顯，目前資源化項目所在地覆蓋湖北、甘肅、江西、貴州、浙江等地，覆蓋區(qū)域?qū)τ诳缡∞D(zhuǎn)入危廢進(jìn)行綜合利用政策均較為支持，在甘肅、浙江等地的項目也比較集中，形成明顯區(qū)域競爭優(yōu)勢。

研報菌簡評：公司能構(gòu)建廢棄物循環(huán)利用體系，不斷豐富資源化利用產(chǎn)業(yè)多元發(fā)展。

參考資料：

20240719-德邦證券-高能環(huán)境-603588-固廢龍頭聚“廢”成塔，資源化蓄勢待發(fā)

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